Quale impatto avrà la guerra tariffaria della Cina degli Stati Uniti sull'industria dell'alluminio

La guerra tariffaria USA-Cina può avere un impatto significativo sull'industria dell'alluminio, poiché entrambi i paesi sono i principali attori della catena di approvvigionamento globale.

1. Le esportazioni dirette della Cina negli Stati Uniti sono diminuite bruscamente
The US has imposed a 25% tariff on Chinese aluminum products (the combined tax rate after adding the previous anti-dumping tax is 25%-179.9%), causing China's direct exports to the US to drop from a high proportion before the trade war in 2018 to only 7.96% in 2024. China's aluminum exports have shifted to re-export trade channels such as Mexico and Canada, but the new US La politica tariffaria include il commercio di re-esportazione nell'ambito della tassazione, bloccando ulteriormente questo percorso.

2. Il divario nella catena di approvvigionamento statunitense si sta allargando.

La produzione annuale di alluminio elettrolitico negli Stati Uniti è di soli 1,1 milioni di tonnellate e la domanda annuale supera i 5 milioni di tonnellate. Dipende fortemente dalle importazioni (circa il 54% proviene dal Canada). La politica tariffaria ha ostacolato il flusso di commercio nell'area di libero scambio nordamericano. A breve termine, sarà difficile per i mercati emergenti come il Medio Oriente e l'India colmare il divario di approvvigionamento, aumentando il premio in alluminio nel Midwest degli Stati Uniti al massimo storico (raggiungendo 33 centesimi\/sterline nel 2025)

3. RECUSTUZIONE DELLA CATENA DI SUCCESE REGIONALE
Aumento del sud -est asiatico e dei mercati emergenti: le aziende cinesi stanno accelerando il trasferimento della capacità produttiva in Vietnam, Tailandia e altri luoghi, costruendo un modello "Materie prime cinesi + Elaborazione del Sud -est asiatico" per eludere le tariffe. Nel 2024, le esportazioni di alluminio cinese nei paesi "Belt and Road" aumenteranno del 16,2% su base annua e il Medio Oriente e il sud-est asiatico diventeranno nuovi punti di crescita.
Il Canada e il Messico sono colpiti: l'alluminio canadese può ridurre la produzione del 30% a causa delle tariffe e il modello commerciale di elaborazione del Messico sta affrontando il collasso, costringendo le aziende a rivolgersi al Brasile o localizzare la produzione.

4. Competizione per i prodotti ad alto valore aggiunto si intensifica
La Cina ha annullato lo sconto fiscale per le esportazioni per l'alluminio (a partire dal dicembre 2024), costringendo le aziende a rivolgersi a prodotti ad alto valore aggiunto (come 7055 in lega di alluminio per l'aviazione). Allo stesso tempo, l'industria manifatturiera a valle negli Stati Uniti (automobili, aerospaziale) ha accelerato la sostituzione dei materiali (come leghe di magnesio e materie plastiche) a causa dell'aumento dei costi.

5. Le contraddizioni domestiche negli Stati Uniti sono evidenziate
Protezione a breve termine e svantaggi a lungo termine: il costo dell'alluminio elettrolitico negli Stati Uniti (US $ 2.800\/ton) è del 30% -40% superiore a quello in Canada e in Medio Oriente e la protezione tariffaria è difficile da sostenere. L'aumento dei costi di produzione a valle (come un aumento dell'8% -12% dei costi di produzione automobilistica) può causare perdite di lavoro 230, 000.
Pressione di inflazione: il Peterson Institute prevede che una tariffa del 25% aumenterà il tasso di inflazione degli Stati Uniti di 0. 6% e una crescita del PIL lente di 0. 3% nel 2025.

6. I vantaggi e le sfide della capacità produttiva della Cina coesistono
- La Cina rappresenta il 60% della produzione globale di alluminio, ma il 70% della bauxite viene importato. La guerra tariffaria accelera l'integrazione cinese della catena di approvvigionamento regionale RCEP e la capacità di produzione di allumina continua ad espandersi (ulteriori 12 milioni di tonnellate nel 2025.
- A breve termine, i prezzi dell'alluminio di Shanghai sono sotto pressione (surplus globale di 620, 000 tonnellate), ma la nuova domanda di energia (come fotovoltaica e ultra-alta tensione) supporta i fondamentali a medio e lungo termine.

7. Conflitto di regole geopolitiche e multilaterali
Gli Stati Uniti hanno cercato di ricostruire il sistema di "outsourcing a terra amichevole" attraverso le tariffe, ma le regole dell'OMC e le contromisure degli alleati (come il Canada e l'Unione europea) hanno esacerbato la frammentazione del commercio globale. La Cina ha ridotto la sua dipendenza attraverso strategie come il regolamento in valuta locale BRICS (che rappresenta il 25%).

La guerra tariffaria Sino-USH ha spinto la catena di approvvigionamento in alluminio globale da "efficienza prima" a "prima sicurezza", causando fluttuazioni dei prezzi e sostituzione regionale a breve termine e può accelerare la formazione di un modello commerciale "multicentrico" a lungo termine. La Cina occupa ancora una posizione di base con la sua capacità produttiva e i vantaggi tecnologici, ma deve far fronte a sfide come le normative ambientali (come le emissioni di carbonio) e la concorrenza nei mercati emergenti.

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